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Eine optimistische oder pessimistische Sicht auf den Kryptowährungsmarkt kann davon abhängen, wer seine Meinung äußert. Auf den Märkten, egal ob es sich um konventionelle oder Kryptowährungen handelt, werden die Begriffe "bullish" und "bearish" in Texten und Gesprächen gleichermaßen verwendet, da ihre Ergebnisse von finanziellen und empirischen Faktoren abhängen. Die Begriffe "bullish" und "bearish" beziehen sich auf die Marktstimmung, die kollektiv betrachtet oder von einer Einzelperson ausgedrückt wird. Wenn eine Person "bullish" ist, bedeutet dies, dass sie einen Anstieg des Preises eines Vermögenswerts oder einer Anlageklasse erwartet. Umgekehrt bedeutet eine "bärische" Stimmung, dass man negative Erwartungen in Bezug auf die Preise hat. Eine Person mit bullischen Neigungen wird als "bullisch" oder "optimistisch" bezeichnet, wenn die Marktgruppe oder der Sektor bullisch ist. Eine bärisch" eingestellte Person rechnet also mit fallenden Vermögenspreisen.

Warum genau werden Bullen und Bären als Tiere für diese Terminologie verwendet? Vielleicht liegt die Antwort in der Art und Weise, wie beide Tiere ihre Beute angreifen. Stiere greifen von unten nach oben an und treiben ihre Hörner in das Ziel. Bären hingegen beginnen von oben und greifen mit ihrem Gewicht und ihren Armen von unten an. Diese Erklärung der Wurzeln der Begriffe ist jedoch nur eine Möglichkeit, wie Investopedia berichtet. Der tatsächliche Ursprung dieser Ausdrücke ist unklar. Möglicherweise steht er auch im Zusammenhang mit Bärenhändlern in der Vergangenheit. Das Oxford Learner's Dictionary beschreibt bullish als "zuversichtlich und positiv in die Zukunft blicken" oder "einen Anstieg der Aktienkurse verursachen oder damit verbunden sein". Bearish bedeutet: "zu zeigen oder zu erwarten, dass die Aktienkurse fallen werden".


Bullische und bärische Wünsche hängen von mehreren Faktoren ab. Im Allgemeinen ist es Händlern egal, ob ein Markt oder ein Vermögenswert bullisch oder bearisch ist, solange sie in beide Richtungen handeln können (sogenannte Long- und Short-Positionen). Händler neigen dazu, ihre Positionen häufiger einzugehen und wieder zu verlassen als Anleger und nutzen kürzere Zeithorizonte für ihre Strategien. Anstatt daran zu verzweifeln, dass die Bullen die Bären überflügeln oder umgekehrt, sind Händler eher damit beschäftigt, ob sie die Hausse- oder Baisse-Stimmung richtig einschätzen, und profitieren vom Handel, solange sie die Richtung, in die sich ein bestimmter Vermögenswert bewegt, richtig bestimmen, je nach den verwendeten Handelsstrategien. Allerdings können die Strategien, Talente oder Neigungen einiger Händler bestimmte Marktbedingungen gegenüber anderen bevorzugen.

Anleger hingegen neigen dazu, Positionen zu kaufen und länger zu halten, um von steigenden Kursen zu profitieren, weshalb sie logischerweise Bullenmärkte bevorzugen. Ein Anleger kann eine Long-/Leerverkaufsposition eingehen oder einen Vermögenswert verkaufen, wenn er ihn negativ einschätzt, obwohl er (in fast allen Fällen) höchstens einen 100-prozentigen Gewinn erzielen kann, wenn er eine Short-Position bei einem absoluten Höchststand eingeht und den Vermögenswert auf Null bringt. Andererseits können Vermögenswerte fast unbegrenzt im Wert steigen, was Gewinne von mehr als 100% ermöglicht.


Der Leiter von Bitpanda Spanien sagt, dass Bitcoin ein ausgereifter Vermögenswert in vielen Portfolios ist. Warum sollte ein Anleger oder Händler den Preis von Bitcoin (BTC) oder einer anderen alternativen Währung abwerten, selbst wenn er den Kryptowährungssektor generell positiv einschätzt? Ein Grund könnte ihre Haltung sein. Wenn ein Händler eine pessimistische Haltung zu BTC einnimmt und erwartet, dass der Preis bald fallen wird, kann er einen Handel mit BTC abschließen und daher logischerweise wollen, dass der Preis fällt, da er vom Rückgang des Vermögenswerts profitieren wird. Händler können sogar kurzfristig Bären und langfristig Bullen sein, oder umgekehrt. Sie können zum Beispiel erwarten, dass der Bitcoin-Kurs einige Tage oder Wochen lang fällt, dann aber wieder steigt und einen Aufwärtstrend einschlägt, der einige Monate anhält.

Anleger oder Händler können auch eine kurzfristige Baisse- und eine langfristige Hausse-Perspektive einnehmen, indem sie die Preise kurzfristig senken wollen, um bestimmte Vermögenswerte zu relativ niedrigen Preisen zu kaufen. Andererseits kann ein Marktteilnehmer kurzfristig bullisch und langfristig bearisch eingestellt sein. Er kann glauben, dass die Preise aufgrund von Wertsteigerungen oder anderen Faktoren steigen werden, so dass er kurzfristig kauft oder Long-Positionen eingeht, während er im letzteren Fall hofft, seine Positionen schließlich zu verkaufen, weil er den Markt für eine Blase hält.


Es ist wichtig zu wissen, dass die Definition von kurzfristig und langfristig auf den Märkten subjektiv sein kann. Ist Gold tot? Lang lebe Bitcoin? Ein Blick darauf, was eine bullische oder bärische Stimmung verursachen könnte. Eine Hausse- oder Baisse-Stimmung kann auf einer Vielzahl von Komponenten wie Charts, Nachrichten und allgemeinem Wissen beruhen. Ein Marktteilnehmer kann der Meinung sein, dass der Preis von Bitcoin oder Altcoin in einem bestimmten Zeitraum aufgrund bestimmter Bedingungen oder Chartmuster rückläufig ist. Vermögenswerte können auch nach negativen Ankündigungen, wie z. B. bestimmten staatlichen Regulierungsmaßnahmen, langfristig als Baisse angesehen werden. Eine bullishe Sichtweise kann aufgrund eines bevorstehenden Ereignisses eine Zeit lang anhalten, wie es bei der Einführung des Bitcoin-Futures-Handels an der Chicago Mercantile Exchange im Jahr 2017 der Fall war.

Menschen können auch eine allgemeine "bearish" oder "bullish" Ansicht über einen Vermögenswert im Allgemeinen haben. MicroStrategy-CEO Michael Saylor sieht Bitcoin als eine neue Möglichkeit der Wertaufbewahrung. Gold-Befürworter Peter Schiff hingegen hält Bitcoin für eine Blase. Es gibt also viele Faktoren, die bei den unterschiedlichen Ansichten von Bullen und Bären eine Rolle spielen. Zeitrahmen, Einstellungen, Meinungen und Ereignisse können die Sichtweise einer Person auf einen Vermögenswert oder eine Anlageklasse beeinflussen.