Forum.pl

Zdecentralizowane giełdy (DEX) to rynki peer-to-peer, na których handlowcy kryptowalut dokonują transakcji bezpośrednio, bez pośredników. Transakcje są realizowane za pomocą inteligentnych kontraktów.

DEX eliminują potrzebę monitorowania i autoryzowania transakcji przez władze, umożliwiając handel P2P. Zazwyczaj nie są one zdecentralizowane, co oznacza, że użytkownicy zachowują kontrolę nad swoimi kluczami prywatnymi. Zapewnia to dostęp do kryptowalut bez konieczności podawania danych osobowych, co jest ważne dla prywatności. Klucz prywatny to rodzaj zaawansowanego szyfrowania, które umożliwia użytkownikom dostęp do ich kryptowalut. Użytkownicy mogą natychmiast uzyskać dostęp do swoich sald kryptowalut po zalogowaniu się do DEX przy użyciu klucza prywatnego. Nie wymagają one podawania żadnych danych osobowych, takich jak nazwiska i adresy, co jest świetnym rozwiązaniem dla osób ceniących swoją prywatność.


Zdecentralizowane giełdy opierają się na inteligentnych kontraktach, które umożliwiają inwestorom wykonywanie zleceń bez pośredników. Z drugiej strony scentralizowane giełdy są prowadzone przez scentralizowaną organizację, taką jak bank, która działa w branży usług finansowych i dąży do osiągnięcia zysku.

Środki lub aktywa zdeponowane przez klientów są odbierane przez "IOU" za pośrednictwem portali zdecentralizowanych giełd, którymi można swobodnie handlować online. IOU to zasadniczo token oparty na łańcuchu bloków, który ma taką samą wartość jak aktywa bazowe.

Najbardziej rozbudowane zdecentralizowane giełdy są zbudowane na bazowych łańcuchach bloków, które obsługują inteligentne kontrakty. Są one zbudowane na protokołach warstwy pierwszej, tj. bezpośrednio na blockchainie. Najpopularniejsze giełdy DEX oparte są na blockchainie Ethereum.


Ponieważ zdecentralizowane giełdy są zbudowane na sieciach blockchain, które obsługują inteligentne kontrakty i gdzie użytkownicy przechowują swoje środki, każda transakcja wiąże się z opłatą transakcyjną wraz z opłatą handlową. Zasadniczo inwestorzy wchodzą w interakcje z inteligentnymi kontraktami na blockchainie, aby korzystać z DEX.

Istnieje kilka rodzajów zdecentralizowanych giełd: zautomatyzowani animatorzy rynku, DEX z księgami zamówień i agregatory DEX. Wszystkie one pozwalają użytkownikom na bezpośredni handel ze sobą za pośrednictwem inteligentnych kontraktów. Pierwsze zdecentralizowane giełdy wykorzystywały ten sam rodzaj księgi zleceń, co giełdy scentralizowane.


Aby rozwiązać problem płynności, stworzono system zautomatyzowanych animatorów rynku (AMM) oparty na inteligentnych kontraktach. Te AMM opierają się na usługach opartych na blockchain, które dostarczają informacji z giełd i innych platform w celu ustalenia ceny aktywów będących przedmiotem obrotu, zwanych wyroczniami blockchain. Zamiast dopasowywać zlecenia kupna i sprzedaży, inteligentne kontrakty na tych zdecentralizowanych giełdach wykorzystują wstępnie sfinansowane pule aktywów znane jako pule płynności.

Pule są finansowane przez użytkowników, którzy otrzymują prowizję za transakcje w parze. Ci dostawcy płynności deponują równoważną wartość każdego aktywa w parze handlowej, aby zarabiać odsetki od swoich kryptowalut, proces znany jako wydobywanie płynności. Jeśli zdeponują oni więcej jednego aktywa niż innego, inteligentny kontrakt anuluje transakcję.

Dostawcy płynności są również narażeni na szereg zagrożeń, takich jak niestabilna strata, która jest bezpośrednim wynikiem zdeponowania dwóch aktywów dla określonej pary handlowej. Gdy jeden z tych aktywów jest bardziej zmienny niż inny, handel na giełdzie może zmniejszyć ilość jednego aktywa w puli płynności.

Jeśli cena najbardziej niestabilnego aktywa wzrośnie, a kwota środków przechowywanych przez dostawców płynności spadnie, dostawcy płynności poniosą nietrwałą stratę. Straty są nietrwałe, ponieważ cena aktywów może ponownie wzrosnąć, a handel na giełdzie może zrównoważyć stosunek par. Współczynnik pary opisuje proporcję każdego aktywa, które znajduje się w puli płynności. Ponadto prowizje pobierane od transakcji mogą z czasem zrównoważyć straty.


Księgi zleceń przechowują zapisy wszystkich otwartych zleceń kupna i sprzedaży dla określonych par aktywów. Zlecenia kupna oznaczają, że inwestor jest skłonny kupić lub zaoferować aktywa po określonej cenie, a zlecenia sprzedaży oznaczają, że inwestor jest skłonny sprzedać lub poprosić o określoną cenę za te aktywa. Spread między tymi cenami określa głębokość księgi zleceń i cenę rynkową na giełdzie.

DEX z księgami zleceń występują w dwóch rodzajach: księgi zleceń on-chain i księgi zleceń off-chain. DEX, które korzystają z ksiąg zleceń, zazwyczaj przechowują informacje o otwartych zleceniach w łańcuchu bloków, podczas gdy środki użytkowników pozostają w ich portfelach. Giełdy te mogą umożliwiać inwestorom lewarowanie swoich pozycji przy użyciu środków pozyskanych od pożyczkodawców na ich platformie. Handel lewarowany zwiększa potencjał zysku z transakcji, ale także zwiększa ryzyko likwidacji, ponieważ zwiększa wielkość pozycji poprzez pożyczone środki, które muszą zostać spłacone, nawet jeśli inwestorzy przegrają swój zakład.

Platformy DEX z księgami zleceń off-chain rozliczają się na blockchainie, zmniejszając koszty i zwiększając szybkość transakcji. Pozwalają one użytkownikom pożyczać środki innym traderom na transakcje lewarowane, zarabiając na odsetkach i gwarantując płatności pożyczkodawcom.

Jednak takie DEXy często doświadczają problemów z płynnością i konkurują ze scentralizowanymi giełdami. Agregatory DEX rozwiązują te problemy, łącząc płynność wielu DEX, minimalizując poślizg dużych zleceń i optymalizując prowizje, aby zapewnić inwestorom najlepszą cenę.


Korzystanie ze zdecentralizowanej giełdy nie wymaga procesu rejestracji, ponieważ do interakcji z tymi platformami nie jest nawet wymagany adres e-mail. Zamiast tego inwestorzy będą potrzebować portfela, który obsługuje inteligentne kontrakty w sieci giełdy. Z usług finansowych oferowanych przez DEX może korzystać każdy, kto posiada smartfon i połączenie z Internetem.

Aby korzystać z DEX, należy najpierw zdecydować, z której sieci użytkownik chce korzystać, ponieważ za każdą transakcję pobierana jest opłata. Kolejnym krokiem jest wybór portfela kompatybilnego z wybraną siecią i zasilenie go natywnym tokenem. Natywny token to token używany do płacenia za transakcje w określonej sieci.

Rozszerzenia portfela, które umożliwiają użytkownikom dostęp do ich środków bezpośrednio w przeglądarce, ułatwiają interakcję ze zdecentralizowanymi aplikacjami (DApps), takimi jak DEX. Instalują się one jak każde inne rozszerzenie i wymagają od użytkownika zaimportowania istniejącego portfela za pomocą hasła lub klucza prywatnego lub utworzenia nowego. Bezpieczeństwo jest dodatkowo zwiększane przez ochronę hasłem.

Portfele te mogą mieć również aplikacje mobilne, dzięki czemu inwestorzy mogą korzystać z protokołów DeFi w podróży, ponieważ są one wyposażone we wbudowane przeglądarki gotowe do interakcji z sieciami inteligentnych kontraktów. Użytkownicy mogą synchronizować portfele między urządzeniami, importując je z jednego urządzenia na drugie.

Kluczowe znaczenie ma unikanie transferu środków do niewłaściwej sieci. Dlatego też użytkownicy powinni wypłacać swoje środki do właściwej sieci. W przypadku portfela doładowującego użytkownicy mogą połączyć swój portfel za pomocą wyskakującego okienka lub klikając przycisk "Połącz portfel" w jednym z górnych rogów witryny DEX.


Handel na zdecentralizowanych giełdach może być kosztowny, zwłaszcza jeśli za transakcje online pobierane są wysokie opłaty transakcyjne. Korzystanie z platform DEX ma jednak wiele zalet.


Scentralizowane giełdy muszą indywidualnie zbadać tokeny i upewnić się, że są one zgodne z lokalnymi przepisami przed ich umieszczeniem na liście. Zdecentralizowane giełdy mogą obejmować wszelkie tokeny wydobywane na blockchainie, na którym są zbudowane, co oznacza, że nowe projekty prawdopodobnie pojawią się na tych giełdach wcześniej niż ich scentralizowane odpowiedniki.

Chociaż może to oznaczać, że inwestorzy mogą wejść w projekty tak szybko, jak to możliwe, oznacza to również, że na DEX handluje się wszelkiego rodzaju oszustwami. Powszechnym oszustwem jest tak zwane "wyciąganie dywanów", typowe oszustwo związane z wypłatami. Carpet pulling ma miejsce, gdy zespół stojący za projektem pozbywa się tokenów wykorzystywanych do zapewnienia płynności w pulach tych giełd, gdy ich cena rośnie, uniemożliwiając innym uczestnikom ich sprzedaż.


Kiedy użytkownicy wymieniają jedną kryptowalutę na inną, ich anonimowość jest zachowana na DEX. W przeciwieństwie do scentralizowanych giełd, użytkownicy nie muszą przechodzić przez standardowy proces identyfikacji znany jako Know Your Customer (KYC). Procesy KYC obejmują gromadzenie danych osobowych traderów, w tym ich pełnego imienia i nazwiska oraz zdjęcia dokumentu tożsamości wydanego przez rząd. W rezultacie DEX przyciągają dużą liczbę osób, które nie chcą zostać zidentyfikowane.


Doświadczeni użytkownicy kryptowalut podejmują mniejsze ryzyko, korzystając z DEX, ponieważ giełdy nie kontrolują ich funduszy. Inwestorzy przechowują swoje środki w depozycie i wchodzą w interakcję z giełdą tylko wtedy, gdy jest to konieczne. W przypadku włamania zagrożeni są tylko dostawcy płynności.


Pomimo powyższych zalet, zdecentralizowane giełdy mają szereg wad, takich jak brak wiedzy technicznej wymaganej do interakcji z tymi giełdami, szereg luk w inteligentnych kontraktach i niezweryfikowane listy tokenów.Wymagana jest specjalistyczna wiedza

Dostęp do DEX można uzyskać za pośrednictwem portfeli kryptowalutowych, które mogą wchodzić w interakcje z inteligentnymi kontraktami. Użytkownicy muszą nie tylko wiedzieć, jak korzystać z tych portfeli, ale także rozumieć koncepcje bezpieczeństwa związane z zapewnieniem bezpieczeństwa swoich funduszy.

Portfele te muszą być wypełnione odpowiednimi tokenami dla każdej sieci. Bez własnego tokena sieci inne fundusze mogą zostać zablokowane, ponieważ przedsiębiorca nie może uiścić opłat niezbędnych do ich przeniesienia. Specjalna wiedza jest wymagana zarówno do wyboru portfela, jak i do uzupełnienia go wymaganymi tokenami.


Inteligentne kontrakty na blockchainach takich jak Ethereum są publicznie dostępne i każdy może zapoznać się z ich kodem. Ponadto inteligentne kontrakty na dużych zdecentralizowanych giełdach są weryfikowane przez renomowane firmy, które pomagają zapewnić bezpieczeństwo kodu.

Popełnianie błędów jest z natury ludzkie. Dlatego też podatne na ataki błędy mogą pozostać niewykryte podczas audytów i innych przeglądów kodu. Audytorzy mogą nawet nie przewidzieć nowych potencjalnych luk w zabezpieczeniach, które mogą kosztować dostawców płynności ich tokeny.

Giełdy DEX napotykają trudności w zapewnieniu weryfikacji klientów i przeciwdziałaniu praniu pieniędzy, ponieważ nie ma centralnego organu. Organy regulacyjne mogą jednak próbować zastosować te kontrole do zdecentralizowanych platform.

Obecnie DEX-y umożliwiają pożyczanie środków w celu poprawy wyników pozycji, pożyczanie środków w celu pasywnego zarabiania odsetek lub zapewniania płynności w celu zarabiania prowizji handlowych. Dzięki samowykonującym się inteligentnym kontraktom możliwe są nowe przypadki użycia, takie jak pożyczki błyskawiczne, które są zaciągane i spłacane w ramach jednej transakcji.