Forum.pl

Децентрализованные биржи (DEX) — это одноранговые рынки, где криптовалютные трейдеры совершают сделки напрямую, без посредников. Сделки выполняются с помощью смарт-контрактов.

DEX устраняют необходимость контроля и авторизации сделок со стороны властей, позволяя P2P-торговлю. Обычно они не являются кастодиальными, то есть пользователи сохраняют контроль над своими закрытыми ключами. Это обеспечивает доступ к криптовалютам без необходимости предоставления личной информации, что важно для конфиденциальности. Закрытый ключ - это тип расширенного шифрования, который позволяет пользователям получать доступ к своим криптовалютам. Пользователи могут сразу получить доступ к своим криптовалютным балансам после входа на DEX с помощью своего приватного ключа. Они не попросят вас предоставить какую-либо личную информацию, например, имена и адреса, что очень удобно для людей, которые ценят свою конфиденциальность.


Децентрализованные биржи опираются на смарт-контракты, позволяющие трейдерам выполнять заказы без посредников. Централизованные биржи, с другой стороны, управляются централизованной организацией, такой как банк, которая занимается финансовыми услугами и стремится получить прибыль.

Средства или активы, депонированные клиентами, получают "IOU" через порталы децентрализованных бирж, которыми можно свободно торговать в сети. IOU - это, по сути, токен на основе блокчейна, который имеет ту же стоимость, что и базовый актив.

Самые обширные децентрализованные биржи построены на основе основных блокчейнов, поддерживающих смарт-контракты. Они построены на протоколах первого уровня, то есть непосредственно на блокчейне. Самые популярные DEX основаны на блокчейне Ethereum.


Поскольку децентрализованные биржи построены на блокчейн-сетях, поддерживающих смарт-контракты, и где пользователи хранят свои средства, каждая сделка влечет за собой комиссию за транзакцию наряду с торговым сбором. По сути, трейдеры взаимодействуют со смарт-контрактами на блокчейне, чтобы использовать DEX.

Существует несколько типов децентрализованных бирж: автоматические маркет-мейкеры, DEX с книгой заявок и DEX-агрегаторы. Все они позволяют пользователям торговать друг с другом напрямую через свои смарт-контракты. Первые децентрализованные биржи использовали такой же тип книги заявок, как и централизованные биржи.


Для решения проблемы ликвидности была создана система автоматизированных маркет-мейкеров (AMM) на основе смарт-контрактов. Эти AMM полагаются на сервисы на основе блокчейна, которые предоставляют информацию с бирж и других платформ для определения цены торгуемых активов, называемые оракулами блокчейна. Вместо того чтобы сопоставлять ордера на покупку и продажу, смарт-контракты на этих децентрализованных биржах используют предварительно профинансированные пулы активов, известные как пулы ликвидности.

Пулы финансируются пользователями, которые получают комиссию за транзакции в паре. Эти поставщики ликвидности депонируют эквивалентную стоимость каждого актива в торговой паре, чтобы зарабатывать проценты на своих криптовалютах — процесс, известный как майнинг ликвидности. Если они депонируют больше одного актива, чем другого, смарт-контракт аннулирует транзакцию.

Поставщики ликвидности также сталкиваются с рядом рисков, таких как непостоянный убыток, который является прямым результатом депонирования двух активов для конкретной торговой пары. Когда один из этих активов более волатилен, чем другой, торговля на бирже может уменьшить количество одного актива в пуле ликвидности.

Если цена наиболее волатильного актива растет, в то время как объем средств, хранящихся у поставщиков ликвидности, падает, поставщики ликвидности терпят непостоянный убыток. Потери непостоянны, поскольку цена актива может снова вырасти, а торговля на бирже может сбалансировать соотношение пар. Соотношение пар описывает долю каждого актива, которая находится в пуле ликвидности. Кроме того, комиссии, взимаемые за сделки, могут со временем компенсировать потери.


В книгах ордеров хранятся записи всех открытых ордеров на покупку и продажу по конкретным парам активов. Ордера на покупку означают, что трейдер готов купить или предложить актив по определенной цене, а ордера на продажу означают, что трейдер готов продать или запросить определенную цену за данный актив. Спред между этими ценами определяет глубину книги заявок и рыночную цену на бирже.

DEX с книгами ордеров бывают двух типов: книги ордеров на цепочке и книги ордеров вне цепочки. DEX, использующие книги ордеров, обычно хранят информацию об открытых ордерах на цепочке, в то время как средства пользователей остаются в их кошельках. Эти биржи могут позволить трейдерам использовать кредитное плечо для своих позиций, используя средства, привлеченные от кредиторов на их платформе. Торговля с использованием кредитного плеча увеличивает потенциал прибыли по сделке, но она также увеличивает риск ликвидации, поскольку увеличивает размер позиции за счет заемных средств, которые должны быть возвращены, даже если трейдеры проиграют свою ставку.

DEX-платформы с внецепочечными книгами заявок проводят расчеты на блокчейне, сокращая расходы и увеличивая скорость сделок. Они позволяют пользователям одалживать средства другим трейдерам для торговли с кредитным плечом, зарабатывая проценты и гарантируя выплаты кредиторам.

Однако такие DEX часто испытывают проблемы с ликвидностью и конкурируют с централизованными биржами. Агрегаторы DEX решают эти проблемы, объединяя ликвидность нескольких DEX, минимизируя проскальзывание крупных ордеров и оптимизируя комиссионные, чтобы предоставить трейдерам наилучшую цену.


Использование децентрализованной биржи не предполагает процесса регистрации, поскольку для взаимодействия с этими платформами даже не требуется адрес электронной почты. Вместо этого трейдерам понадобится кошелек, поддерживающий смарт-контракты в сети биржи. Любой человек, имеющий смартфон и подключение к Интернету, может воспользоваться финансовыми услугами, предлагаемыми DEX.

Чтобы использовать DEX, сначала нужно решить, какую сеть пользователь хочет использовать, поскольку за каждую транзакцию взимается комиссия. Следующий шаг - выбрать кошелек, совместимый с выбранной сетью, и пополнить его своим родным токеном. Нативный токен - это токен, используемый для оплаты транзакций в конкретной сети.

Расширения для кошельков, позволяющие пользователям получать доступ к своим средствам прямо в браузере, облегчают взаимодействие с децентрализованными приложениями (DApps), такими как DEXs. Они устанавливаются как любое другое расширение и требуют от пользователя импортировать существующий кошелек с помощью начальной фразы или закрытого ключа или создать новый. Безопасность дополнительно повышается за счет защиты паролем.

Эти кошельки также могут иметь мобильные приложения, чтобы трейдеры могли использовать протоколы DeFi на ходу, так как они поставляются со встроенными браузерами, готовыми к взаимодействию с сетями смарт-контрактов. Пользователи могут синхронизировать кошельки между устройствами, импортируя их с одного устройства на другое.

Крайне важно избежать перевода средств в неправильную сеть. Поэтому пользователи должны выводить свои средства в правильную сеть. При наличии пополненного кошелька пользователи могут подключить свой кошелек через всплывающее окно или нажав кнопку "Подключить кошелек" в одном из верхних углов сайта DEX.


Торговля на децентрализованных биржах может быть дорогостоящей, особенно если при совершении сделок в сети взимается высокая комиссия за транзакции. Однако использование платформ DEX имеет множество преимуществ.


Централизованные биржи должны изучить токены по отдельности и убедиться, что они соответствуют местным нормам, прежде чем включить их в листинг. Децентрализованные биржи могут включать в себя любые токены, добытые на блокчейне, на котором они построены, а это значит, что новые проекты, скорее всего, появятся на этих биржах раньше, чем на их централизованных аналогах.

Хотя это может означать, что трейдеры могут войти в проекты как можно быстрее, это также означает, что на DEX торгуют всевозможными мошенничествами. Распространенной аферой является так называемый "ковровый рывок", типичная афера с выводом средств. Ковровые перетяжки происходят, когда команда, стоящая за проектом, избавляется от токенов, используемых для обеспечения ликвидности в пулах этих бирж, когда их цена растет, делая невозможной продажу другими участниками.


Когда пользователи обменивают одну криптовалюту на другую, на DEX сохраняется их анонимность. В отличие от централизованных бирж, пользователям не нужно проходить стандартный процесс идентификации, известный как Know Your Customer (KYC). Процессы KYC предполагают сбор личной информации трейдеров, включая их полное юридическое имя и фотографию документа, удостоверяющего личность, выданного правительством. В результате DEX привлекают большое количество людей, не желающих быть идентифицированными.


Опытные пользователи криптовалют меньше рискуют, используя DEX, так как биржи не контролируют их средства. Трейдеры хранят свои средства на депозитах и взаимодействуют с биржей только при необходимости. В случае взлома риску подвергаются только поставщики ликвидности.


Несмотря на вышеперечисленные преимущества, у децентрализованных бирж есть ряд недостатков, таких как отсутствие технических знаний, необходимых для взаимодействия с этими биржами, ряд уязвимостей смарт-контрактов и непроверенные листинги токенов.


Доступ к DEX можно получить через криптовалютные кошельки, которые могут взаимодействовать со смарт-контрактами. Пользователям необходимо не только знать, как пользоваться этими кошельками, но и понимать концепции безопасности, связанные с сохранностью их средств.

Эти кошельки должны быть пополнены правильными токенами для каждой сети. Без собственного токена сети другие средства могут быть заблокированы, поскольку трейдер не может заплатить необходимую комиссию за их перемещение. Особые знания требуются как для выбора кошелька, так и для пополнения его нужными токенами.


Смарт-контракты на таких блокчейнах, как Ethereum, находятся в открытом доступе, и любой желающий может ознакомиться с их кодом. Кроме того, смарт-контракты на крупных децентрализованных биржах проверяются авторитетными фирмами, которые помогают обеспечить безопасность кода.

Ошибаться свойственно человеку. Поэтому уязвимые ошибки могут остаться незамеченными в ходе аудита и других проверок кода. Аудиторы могут даже не предвидеть новые потенциальные уязвимости, которые могут стоить поставщикам ликвидности их токенов.

DEX сталкиваются с трудностями в обеспечении проверки клиентов и борьбы с отмыванием денег, так как отсутствует центральный орган. Однако регуляторы могут попытаться применить эти проверки к децентрализованным платформам.

Сегодня DEX позволяют занимать средства для повышения эффективности позиций, одалживать средства для пассивного заработка процентов или предоставлять ликвидность для получения торговых комиссий. Благодаря самоисполняющимся смарт-контрактам возможны новые сценарии использования, такие как флэш-кредиты, которые берутся и погашаются в рамках одной транзакции.